محمد عبدالعال يكتب: مؤشر الخوف في زمن التوتر: تحليل لحالة عدم اليقين في الصراع الإيراني الإسرائيلي
نحن نعلم أن هناك عشرات من المؤشرات التى نلجأ لها فى لحظات كثيرة عند حاجتنا لقياس المتغيرات التى تحدث فى كل مظاهر ومناحي الحياة ،خاصة فيما يتعلق بعالم المال والاقتصاد ، فنجد على سبيل المثال ، لكل بورصة من بورصات العالم مؤشر خاص بها من أشهرها S&P 500. ، Dow Jones ، NASDAQ، FTSE 100. ، DAX، Nikkei،. وأيضاً البورصة المصرية. EGX 30، EGX 70، EGX 100 وغيرها كثير من المؤشرات المعروفة ، ولكن البعض منا ، لا يعلم أن هناك مؤشر آخر أسمة ( مؤشر الخوف ) ، لا تندهش فعلا هكذا إسمه وهناك من يطلق عليه (مؤشر الرعب )، وآخرين يطلقون عليه (مؤشر التقلب ) ، ويطلق علية فى فى الأوساط المالية مؤشر VIX (Volatility Index) .
وفى الأيآم التى نعيش فيها الآن نحاول أن نتعايش مع اوضاع تختلط فيها أصوات الصواريخ ، والمُسيرات ،فتنقلب الأسواق صعوداً وهبوطا ، و مع كل تقلب يشعر المستثمرين بالخوف والرعب ، من أن تخونهم الأسواق ، تحت وطئة تصعيد الصدام الاسرائيلى الايرانى ، أو إحتمال التدخل العسكرى الامريكى ، وهنا يفرض (مؤشر الخوف ) نفسه على المشهد ويكون هو المُعبر لفهم وقياس ردود الأفعال للحالة النفسية للأسواق و المتعاملين .
فمؤشر الخوف ليس مجرد مؤشر، بل هو مرآة تعكس مدى عمق التوتر، وتقيس درجة إنتشار القلق من تصعيد محتمل قد يغير مجرى الأحداث فارتفاع مؤشر الخوف يُشير عادة إلى تزايد التوترات والمخاوف من ركود اقتصادي أو أزمة مالية.و انخفاضه يدل على استقرار نسبي وثقة أكبر في الأسواق. يشتق ( مؤشر VIX ) بشكل رئيسي على مشتقات الخيارات في السوق المالية، حيث يقيس توقعات المستثمرين للتقلبات المستقبلية.
ويُحسب استنادًا إلى أسعار خيارات البيع والشراء على مؤشر S&P 500، ويعبر عن توقعات السوق خلال الـ 30 يومًا القادمة. وهناك توثيق لحالات تاريخية متعددة لرد فعل مؤشر الخوف مع الأحداث والتوترات الجيوسياسية أو النزاعات العسكرية ، اثناء أزمة 2008 المالية ،ارتفع مؤشر VIX إلى مستويات قياسية تجاوزت الـ 80 نقطة بما يعكس توقعات عالية للتقلبات. ومع مطلع عام 2020 بعد تفشي جائحة كوفيد-19، وصل مؤشر VIX أيضاً إلى حوالي 80 نقطةً مع تدهور الأسواق عالمياً ، وخلال الاحداث الجيوسياسية لبداية الحرب بين روسيا وأوكرانيا (فبراير 2022) ، أدت إلى ارتفاع مؤشر VIX بشكل كبير، حيث بلغ حوالي 40-50 خلال فترات التوتر. ارتفاع مؤشر الخوف يُشير عادة إلى تزايد التوترات والمخاوف من ركود اقتصادي أو أزمة مالية.
وانخفاضه يدل على استقرار نسبي وثقة أكبر في الأسواق..
التوترات بين إسرائيل وإيران حالياً ، تتزايد على خلفية قضايا نووية، وأنشطة عسكرية، وتوترات إقليمية. و التصعيد قد يتطور إلى مواجهات مباشرة أو تصعيدات إقليمية، وهو ما يثير قلق الأسواق العالمية. ومؤشر VIX بالتالى من المفترض أن يشهد ارتفاعًا ملحوظًا مع تصاعد التوترات. في ظل التصعيد المستمر بين إيران وإسرائيل، حيث تتداخل الأبعاد العسكرية والسياسية والاقتصادية، وتتزايد حالة عدم اليقين وتصبح الحاجة لفهم ردود فعل السوق النفسي أكثر إلحاحًا. هنا، يتجلى دور مؤشر الخوف كأداة تنبئية، تساعد على قراءة نوايا السوق قبل أن تتضح نتائج الأحداث على أرض الواقع، وتوفر رؤية فريدة عن مدى تأثير الأزمات على الحالة النفسية للمستثمرين، وتساعد في رسم صورة واضحة للمخاطر المحتملة.
