كشفت منصة جولد بيليون عن الأسباب التي قادت الذهب لتحقيق قفزة قوية خلال تداولات الجمعة، بعدما سجل المعدن النفيس أعلى مستوى له في سبعة أسابيع مدعومًا بتزايد رهانات الأسواق على مزيد من خفض الفائدة الأمريكية في 2026، بالتزامن مع هبوط الدولار إلى أدنى مستوى في ثمانية أسابيع.
وارتفع سعر أونصة الذهب بنسبة 0.8% ليبلغ 4317 دولارًا للأونصة—وهو أعلى مستوى منذ 21 أكتوبر الماضي—وسط توقعات بحدوث تصحيح وشيك قد يدفع السعر إلى ما دون 4200 دولار.
وأوضحت جولد بيليون أن الذهب تمكن من الصعود لليوم الرابع على التوالي بعدما خرج من نطاق التداول العرضي الذي سيطر على السوق خلال الأسبوعين الماضيين، مدعومًا بانخفاض مؤشر الدولار للأسبوع الثالث على التوالي.
الفيدرالي الأمريكي يغير اتجاه السوق
ووفق التحليل الفني لجولد بيليون، فإن نبرة الاحتياطي الفيدرالي جاءت أقل تشددًا من توقعات المستثمرين، رغم أن “الرسم النقطي” لأعضاء البنك يشير إلى خفض واحد فقط للفائدة في 2026، بينما تتوقع الأسواق خفضين.
كان الفيدرالي قد خفّض الفائدة للمرة الثالثة هذا العام بمقدار 25 نقطة أساس، في قرار شهد انقسامًا بين الأعضاء، فيما أكد جيروم باول أن أي خطوات إضافية للتيسير النقدي ستعتمد على تراجع أكثر وضوحًا في التضخم وضعف سوق العمل.
تيسير كمي جديد يعزز الذهب
وأشارت جولد بيليون إلى أن الفيدرالي اتجه إلى عمليات تيسير كمي بشراء سندات خزانة قصيرة الأجل بقيمة 40 مليار دولار شهريًا، ما يرفع السيولة في الأسواق ويخفض عائد السندات، وهو ما يُعد عاملًا إيجابيًا للغاية للذهب باعتباره أصلًا لا يدرّ عائدًا.
ندرة في المعروض وتدفقات صناديق الذهب
كما يدعم الأسعار استمرار:
- تدفقات الصناديق المتداولة المدعومة بالذهب (ETFs)
- النقص الفعلي في المعروض العالمي من الذهب
- التوقعات المتزايدة بخفض الفائدة خلال العام المقبل
وهي عوامل ستُبقي الذهب مدعومًا على المدى القصير والمتوسط.
هاسيت مرشح لخلافة باول.. وسياسة داعمة للذهب
ولفت التقرير إلى توقعات بأن يصبح كيفن هاسيت المستشار الاقتصادي بالبيت الأبيض المرشح الأوفر حظًا لخلافة جيروم باول في رئاسة الاحتياطي الفيدرالي العام القادم، وهو ما قد يدعم توجهًا نحو سياسة نقدية أكثر تيسيرًا—الأمر الذي يخلق بيئة شديدة الإيجابية للذهب.
