كشف تقرير حديث صادر عن مركز «الملاذ الآمن» للأبحاث الاقتصادية، أن أسعار الفضة واصلت ارتفاعها خلال الأسبوع الماضي، لتصل إلى أعلى مستوياتها منذ أغسطس 2011، وسط تزايد التوقعات بخفض أسعار الفائدة الأمريكية، واستمرار الزخم الشرائي القوي في الأسواق العالمية.
ارتفاع محلي وعالمي في أسعار الفضة
- محليًا، ارتفع سعر جرام الفضة عيار 800 بنسبة 1.9%، ليصل إلى 55 جنيهًا مقابل 54 جنيهًا في بداية الأسبوع.
- أما عالميًا، فارتفعت أوقية الفضة بنسبة 2.4% لتغلق عند 43 دولارًا، صعودًا من 42 دولارًا.
كما سجل سعر جرام الفضة:
- عيار 999: 69 جنيهًا
- عيار 925: 64 جنيهًا
- جنيه الفضة (925): 512 جنيهًا
أداء قوي منذ بداية 2025
أوضح التقرير أن الفضة حققت مكاسب محلية بنسبة 34% منذ بداية العام، بما يعادل 14 جنيهًا للجرام، فيما ارتفعت عالميًا من 29 إلى 43 دولارًا للأوقية، بزيادة 48.3%، لتصبح من أفضل الأصول أداءً بين المعادن النفيسة خلال 2025.
الزخم مدفوع بتوقعات خفض الفائدة الأمريكية
تعود مكاسب الفضة الأخيرة إلى عدة عوامل، أبرزها:
- ضعف الدولار الأمريكي
- توقعات الأسواق بتيسير السياسة النقدية من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي (الفيدرالي الأمريكي)
وبحسب أداة CME FedWatch:
- هناك احتمال بنسبة 91.1% لخفض الفائدة في اجتماع أكتوبر
- واحتمال 80.4% لخفض إضافي في ديسمبر بمقدار ربع نقطة مئوية
هذا التوجه يدعم المعدن الأبيض، حيث أن انخفاض الفائدة يقلل من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك أصول غير مدرة للعوائد مثل الذهب والفضة.
الطلب الصناعي والتدفقات الاستثمارية يعززان الصعود
لم يكن العامل النقدي وحده المحرك الرئيسي، بل تعزز الأداء أيضًا من:
- ارتفاع الطلب الصناعي على الفضة في قطاعي الإلكترونيات والطاقة الشمسية
- التدفقات المتزايدة إلى صناديق المؤشرات المدعومة بالفضة
- تصاعد التوترات الاقتصادية والجيوسياسية، ما جعل الفضة ملاذًا آمنًا بديلًا للذهب
نظرة مستقبلية إيجابية رغم التحديات
رغم الأداء القوي، يبقى السوق عرضة لبعض المخاطر، منها:
- أي تباطؤ محتمل في الطلب الصناعي
- أو تحول مفاجئ في توجهات البنوك المركزية نحو التشدد النقدي
لكن بحسب تقرير حديث صادر عن بنك HSBC، فإن التوقعات لا تزال إيجابية:
- يتوقع البنك أن تتجاوز الفضة مستوى 45 دولارًا للأوقية قبل نهاية عام 2025
- شرط تنفيذ الفيدرالي لخفض إضافي في أسعار الفائدة
- مدعومة بارتفاع الذهب وقوة الطلب الصناعي والمخاطر الجيوسياسية
حاجز الـ50 دولارًا… سقف نفسي مهم
يشير التقرير إلى أن الفضة لامست مستوى 50 دولارًا للأوقية مرتين فقط في التاريخ الحديث:
- عام 1980: خلال أزمة “إخوة هانت” ومحاولتهما احتكار السوق
- عام 2011: أثناء الأزمة المالية العالمية وأزمة الديون الأوروبية
في المرتين، ارتفعت الأسعار بشكل حاد نتيجة ظروف استثنائية، ثم عادت للانخفاض مع تدخل السياسات أو تحسن الأوضاع. وهو ما يجعل مستوى 50 دولارًا سقفًا نفسيًا مهمًا يترقبه المستثمرون في حالات التوترات الاقتصادية الشديدة
